商、周、春秋屬越，戰(zhàn)國(guó)屬吳，秦王政廿五年（前222）設(shè)烏傷縣屬之。
三國(guó)吳赤烏八年（245），分烏傷縣南界上浦鄉(xiāng)設(shè)永康縣屬之。
唐、宋為永康縣內(nèi)里鄉(xiāng)。
南宋紹熙五年（1194）因深澤屋樓村陳國(guó)材之妻盧氏孝義行誼，封為孺人，賜予“孝義名宗”匾額，改內(nèi)里鄉(xiāng)為孝義鄉(xiāng)。
元、明、清為永康縣孝義鄉(xiāng)四十五都、四十六都。
1935年5月改稱永康縣翠峰鄉(xiāng)、五美鄉(xiāng)。
1939年改為磐安縣翠峰鄉(xiāng)、五美鄉(xiāng)。
1940年五美鄉(xiāng)分為上五美鄉(xiāng)（后力、上馬石），下五美鄉(xiāng)（深澤）。
1949年10月30日解放，建立翠峰鄉(xiāng)、下五美鄉(xiāng)。
1950年6月分設(shè)翠峰（莊基）、翠南（宅口）、翠北（大山下）3個(gè)鄉(xiāng)；1950年11月下五美鄉(xiāng)分設(shè)深澤、金塢、源頭3個(gè)鄉(xiāng)。
1956年3月小鄉(xiāng)并大鄉(xiāng)，翠南、翠北并入翠峰鄉(xiāng)，源頭鄉(xiāng)、金塢鄉(xiāng)并入深澤鄉(xiāng)。
1958年9月翠峰鄉(xiāng)改稱衛(wèi)星公社翠峰管理區(qū)；深澤鄉(xiāng)改稱紅旗公社深澤管理區(qū)。
同年11月磐安撤縣并入東陽(yáng)。
1959年2月衛(wèi)星公社改名新渥公社。
同年4月，翠峰管理區(qū)分設(shè)翠南管理區(qū)。
同年11月新渥公社并入安文公社，12月翠南管理區(qū)又并回翠峰管理區(qū)。
1961年9月安文公社改稱安文區(qū)，翠峰管理區(qū)改稱翠峰公社，深澤管理區(qū)改稱深澤公社。
1966年12月改名新渥公社。
1983年8月撤銷人民公社，建立東陽(yáng)縣新渥鄉(xiāng)、深澤鄉(xiāng)。
同年11月磐安復(fù)縣，改稱磐安縣新渥鄉(xiāng)、深澤鄉(xiāng)。
1985年9月撤銷新渥鄉(xiāng)建立新渥鎮(zhèn)。
1989年2月升格為縣屬鎮(zhèn)。
1992年4月，撤銷安文區(qū)，深澤鄉(xiāng)為縣直屬鄉(xiāng)。
2018年2月，撤銷新渥鎮(zhèn)、深澤鄉(xiāng)建制，設(shè)立新渥街道。