清代為淳安縣三十一都龍山鄉(xiāng)；民國時期為商源鄉(xiāng)；1950年建立新政權(quán)為里商、洞坑二鄉(xiāng)；1956年二鄉(xiāng)與中坑鄉(xiāng)合并為里商鄉(xiāng)；1958年又與港口鄉(xiāng)合并為里商公社；1959年富溪公社并入里商公社；1961年各自分出建社，1981年又與里陽公社分開各自建社；1984年恢復(fù)鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）村建制，稱里商鄉(xiāng)。
1992年撤擴并后，里商、里陽二鄉(xiāng)合并組建里商鄉(xiāng)；2001年淳安縣部分區(qū)劃調(diào)整，由原許源、里商二鄉(xiāng)合并而成，設(shè)立新的里商鄉(xiāng)。
自南宋紹興元年（1131）至今，一直屬于淳安縣。